通膨如何侵蝕你的儲蓄？72 法則與實質報酬率入門

看不見的扣款：通膨是儲蓄的隱形稅

銀行帳戶裡的數字不會自己變少，但它能買到的東西會。美國證券交易委員會（SEC）的投資人教育網站 investor.gov 把通膨定義為「商品與服務價格隨時間上漲」，並提醒投資人：評估任何儲蓄與投資成果時，都應該考慮通膨的影響。以歷史資料來看，美國 1990–2024 年的年化通膨約 2.6%——聽起來不多，卻代表把現金原封不動放 34 年，購買力會掉超過一半。

72 法則：心算購買力減半的年數

72 法則（Rule of 72）是金融常用的心算捷徑：用 72 除以年增長率，約等於「翻一倍」所需的年數。它同樣適用於反方向的購買力侵蝕：

• 年通膨 2% → 72 ÷ 2 = 約 36 年物價翻倍，現金購買力減半。
• 年通膨 3% → 72 ÷ 3 = 約 24 年購買力減半。
• 年通膨 6% → 72 ÷ 6 = 只要約 12 年。

反過來，它也能估算複利成長：年報酬 6% 的資產約 12 年翻倍。一來一往，正是「讓錢工作」與「讓錢躺平」數十年後的巨大差距。SEC 的 investor.gov 也提供官方的複利計算機，可以把通膨率當成負成長輸入，直接看到現金購買力逐年遞減的曲線。

名目報酬 vs 實質報酬

帳面上的報酬率叫名目報酬；扣掉通膨後剩下的購買力成長才是實質報酬。粗略估算可以直接相減：名目 5% − 通膨 3% ≈ 實質 2%。精確算法是（1 + 名目報酬）÷（1 + 通膨率）− 1。兩個常見的誤區：

• 定存利率 1.5%、通膨 2.5% 時，帳面在賺、實質在賠——每年購買力約縮水 1%。
• 比較不同年代的報酬不能只看數字：1980 年代初存款利率超過 10% 看似驚人，但當時美國通膨也在兩位數，實質報酬未必比現在好。

把通膨納入你的儲蓄計畫

做長期財務規劃時，建議養成兩個習慣：第一，所有目標金額都用「實質購買力」思考——20 年後的 1,000 萬不等於今天的 1,000 萬；第二，評估任何工具時先問「扣掉通膨還剩多少」。想建立直覺，最快的方式是看歷史：用通貨膨脹計算機輸入你出生那年和今年，看看同一筆錢的購買力變化，再對照 72 法則驗證一次。